볼린저 밴드 스퀴즈·벌지로 읽는 추세의 탄생과 소멸, 매매 타이밍

볼린저 밴드 대역폭이 매매 타이밍을 알려준다

볼린저 밴드는 주가의 상단선과 하단선 사이 폭(대역폭)이 계속 변한다. 이 폭이 좁아지고 넓어지는 패턴 자체가 매매 타이밍을 알려주는 신호가 될 수 있다. 볼린저 밴드를 만든 존 볼린저는 토스증권과의 인터뷰에서 이 폭의 움직임을 '스퀴즈(squeeze)'와 '벌지(bulge, 돌출)' 두 국면으로 설명하며 각각을 추세의 탄생과 소멸에 대응시켰다.

볼린저 밴드 대역폭이 압축되었다가 사방으로 에너지를 터뜨리며 새 추세가 태어나는 모습을 나타낸 코일 스프링 일러스트

스퀴즈: 변동성이 가장 낮을 때 추세가 태어난다

존 볼린저는 스퀴즈를 "지난 125개 기간 중 가장 낮은 대역폭 값"으로 정의한다고 밝혔다. 대역폭이 이 정도로 좁아졌다는 것은 주가가 한동안 거의 움직이지 않았다는 뜻이다. 그는 이 상태를 두고 "변동성 증가에 대한 예측"이라며 "무언가의 시작"이라고 표현했다.

스퀴즈 구간을 발견했다는 것 자체가 매수·매도 신호는 아니다. 다만 조만간 변동성이 커질 가능성이 높아졌다는 경고로 받아들여야 한다. 실제로 그는 "대역폭이 실제로 증가할 때까지 기다려야 압축 현상을 확인할 수 있다"고 덧붙였다. 밴드가 좁아졌다고 곧바로 진입하기보다, 대역폭이 실제로 벌어지기 시작하는 순간을 확인한 뒤 움직여야 한다.

벌지: 대역폭이 가장 넓을 때 추세는 끝을 향한다

스퀴즈의 반대편에는 벌지가 있다. 존 볼린저는 벌지를 "지난 125개 막대에서 대역폭이 가장 높은 값"으로 정의하며, 이는 "변동성 감소를 예측"한다고 설명했다. 그는 이 관계를 한 문장으로 요약했다. "압착은 트렌드의 탄생지입니다. 트렌드가 시작되는 곳이죠. 그리고 추세가 사라지는 곳이 바로 [대역폭이] 급증하는 지점입니다."

벌지 역시 확인 절차가 필요하다. 그는 "대역폭이 실제로 감소할 때까지 기다려야 팽창 현상을 확인할 수 있다"고 강조했다. 대역폭이 최고치를 찍었다고 바로 팔아야 하는 것은 아니다. 대역폭이 실제로 줄어드는 흐름이 나타나야 비로소 벌지가 확정된다.

벌지 = 반전이라는 흔한 오해

여기서 많은 투자자가 빠지는 함정이 하나 있다. 벌지가 나타나면 곧 추세가 반대 방향으로 뒤집힐 거라고 단정해버린다. 존 볼린저는 이 오해를 직접 짚었다. "많은 사람들이 튀어나온 것을 곧 반전이 되었다는 신호로 오해하는 경우가 많다"며, "그럴 수도 있고 실제로 그런 경우도 있지만, 때로는 이전 움직임을 공고히 하는 결과로 이어지기도 한다"고 설명했다.

벌지는 추세의 끝을 의미하지만, 그 끝이 반드시 반대 방향 추세로 이어지지는 않는다. "추세의 돌출부는 그 추세의 끝을 나타내지만, 반드시 반대 방향의 추세가 시작됨을 의미하는 것은 아니다"라며, "추세 지속으로 이어지는 조정 패턴의 시작을 알리는 신호일 수도 있다"고 말했다. 상승 추세 뒤에 오는 벌지가 하락 반전이 아니라 단순한 횡보·조정으로 끝나고, 이후 원래 추세가 다시 이어질 수도 있다. 그는 이를 두고 "이러한 추세가 양방향으로 진행된다는 점"이 중요하다고 덧붙였다.

추세 돌출(벌지) 이후 같은 방향으로 이어질지 반대로 꺾일지 갈림길에 물음표가 떠 있는 일러스트

스퀴즈·벌지 활용 시 유의점

스퀴즈와 벌지를 매매에 활용하려면 두 가지를 함께 기억해야 한다. 첫째, 두 신호 모두 예측일 뿐 확정이 아니다. 대역폭이 실제로 늘거나 줄어드는 움직임을 눈으로 확인한 뒤 판단을 내려야 한다. 둘째, 벌지가 떴다고 곧장 반전 매매에 나서기보다 조정 국면일 가능성도 열어 두어야 한다. 같은 벌지라도 이후 전개는 방향이 갈릴 수 있다.

볼린저 밴드는 진입 시점을 정확히 못 박아주는 도구라기보다, 변동성 국면의 변화를 미리 감지하게 해주는 도구에 가깝다. 스퀴즈에서 새로운 추세의 씨앗을 발견하고, 벌지에서 추세가 소진되고 있음을 눈치채되, 그다음 방향을 단정하지 않고 대역폭의 실제 움직임을 계속 지켜봐야 한다.

이번 글에서 다룬 내용은 토스증권이 진행한 존 볼린저 인터뷰(INVESTORS 25)에 근거했다. 전체 인터뷰는 아래 링크에서 확인할 수 있다.

영상: 차트는 답을 알고있다 | 존 볼린저 John Bollinger | 토스증권 INVESTORS 25
링크: https://youtu.be/zmtHk9eWpdQ

※ 본 글은 유튜브 영상 내용을 바탕으로 정리한 정보 제공용 콘텐츠이며, 투자 조언이나 특정 종목의 매수·매도 권유가 아닙니다. 투자 판단과 그 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있습니다.

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